自(zi)5月中旬至今，本輪(lun)價格(ge)上漲(zhang)行(xing)情已持續(xu)兩周，大部分地(di)區漲(zhang)幅在(zai)80～100元(yuan)（噸(dun)價，下(xia)同）的水平。不(bu)同于以往的炒作(zuo)漲(zhang)價，此番工廠提(ti)價沒(mei)有針對(dui)某一個熱(re)門利好進行(xing)追捧(peng)，更像是(shi)靜(jing)待利好持續(xu)“發酵(jiao)”，終(zhong)形成由市(shi)場到工廠自(zi)下(xia)而(er)上的漲(zhang)價模式。

業(ye)內對此時尿素價(jia)格反(fan)彈多(duo)持(chi)認可態度，主要的原因(yin)便是供(gong)應(ying)局面趨緊，多(duo)數市場庫存持(chi)續(xu)低(di)位。隨(sui)著(zhu)農業(ye)剛需(xu)輪動，配合工(gong)業(ye)肥采購，經銷商(shang)雖(sui)對高價(jia)謹慎，但也(ye)默(mo)認了追高，大部(bu)分以隨(sui)進隨(sui)出方式(shi)操作(zuo)。

開工仍低(di)供應(ying)利好 與(yu)4月下(xia)旬尿(niao)素(su)(su)漲(zhang)價的支撐相(xiang)同，都是(shi)來自(zi)工廠集中檢修(xiu)，行(xing)業(ye)開工率持(chi)續低(di)位(wei)；不(bu)同之處在于各(ge)地農業(ye)用(yong)肥相(xiang)繼啟(qi)動、市場(chang)過低(di)的尿(niao)素(su)(su)庫存促(cu)使(shi)經銷商妥協高(gao)價，廠家(jia)待(dai)發量緊張，大(da)多持(chi)有數萬的訂單發運(yun)排期。

本輪漲價(jia)持(chi)續至(zhi)今應與(yu)工廠心態有關，不再(zai)炒作，想必是吸取了上(shang)一輪行情的教訓。據業(ye)內反饋，由于(yu)企業(ye)限(xian)產保價(jia)及計(ji)劃檢修，當前開工率再(zai)度(du)回到54%左(zuo)右，基本與(yu)4月下旬持(chi)平(ping)。可以說，一輪復產與(yu)檢修的交替，令開工率繼(ji)續維持(chi)低位(wei)，也給市場帶來了心態上(shang)的支撐。恰逢此時(shi)，多地(di)農業(ye)市場啟動，社會庫存偏低，剛需刺激(ji)下游廠商(shang)妥協(xie)高價(jia)尿(niao)素。

據筆(bi)者了解，除某(mou)些(xie)大(da)型農(nong)資(zi)公司(si)高(gao)(gao)舉大(da)旗(qi)“維穩(wen)市場價格為(wei)己(ji)任”，未進行明(ming)顯的追高(gao)(gao)和提價操作外(wai)(wai)，大(da)多數省級(ji)農(nong)資(zi)公司(si)均在此番尿素漲價過程中(zhong)“買高(gao)(gao)賣高(gao)(gao)”，且為(wei)了減(jian)少(shao)(shao)風險，多批多廠采購(gou)，使(shi)得大(da)多數企業(ye)待發量少(shao)(shao)則(ze)維持一周(zhou)多則(ze)兩周(zhou)。另(ling)外(wai)(wai)，從開工率來看，5月中(zhong)旬(xun)及下旬(xun)仍有企業(ye)檢(jian)修(xiu)，按周(zhou)期計算(suan)，國內開工率或從5月底逐漸回升，到(dao)6月中(zhong)旬(xun)以后(hou)才能(neng)達(da)到(dao)正常負荷水平。僅從檢(jian)修(xiu)角度考慮，4～5月間(jian)能(neng)停的尿素企業(ye)基本輪了一遍。

暫無(wu)需(xu)考(kao)(kao)慮出(chu)口(kou)(kou)影響(xiang) 業內人士(shi)對(dui)尿(niao)素(su)(su)(su)出(chu)口(kou)(kou)的(de)(de)態(tai)(tai)度(du)已明(ming)顯轉變，從往年“有期可求(qiu)(qiu)”到今年上(shang)半年“有期難求(qiu)(qiu)”，再到此時“無(wu)期不(bu)求(qiu)(qiu)”。可見，無(wu)論從直接(jie)獲利面還是(shi)對(dui)國(guo)(guo)(guo)(guo)內尿(niao)素(su)(su)(su)市場(chang)(chang)的(de)(de)支(zhi)撐面，尿(niao)素(su)(su)(su)出(chu)口(kou)(kou)都難言利好。事實上(shang)，往年每(mei)輪(lun)印度(du)招標幾乎都能引發國(guo)(guo)(guo)(guo)內市場(chang)(chang)的(de)(de)圍觀，且(qie)通常每(mei)次80萬～100萬噸(dun)的(de)(de)成交(jiao)量(liang)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)貨(huo)(huo)(huo)源(yuan)占(zhan)半數或更多(duo)。尿(niao)素(su)(su)(su)淡季出(chu)口(kou)(kou)逐漸成為(wei)常態(tai)(tai)，且(qie)能作為(wei)內銷(xiao)定價(jia)(jia)(jia)的(de)(de)標桿(gan)，顯然(ran)(ran)是(shi)“有期可求(qiu)(qiu)”。隨(sui)著國(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)尿(niao)素(su)(su)(su)市場(chang)(chang)的(de)(de)調整，越來越多(duo)的(de)(de)出(chu)口(kou)(kou)國(guo)(guo)(guo)(guo)入市，如伊朗、中(zhong)(zhong)東等，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)尿(niao)素(su)(su)(su)出(chu)口(kou)(kou)地(di)位被動搖，從2016年至2017年4月間(jian)，同樣(yang)是(shi)國(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)尿(niao)素(su)(su)(su)采購(gou)招標，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)貨(huo)(huo)(huo)源(yuan)妥協(xie)低價(jia)(jia)(jia)不(bu)在(zai)(zai)少數，也有一些貿(mao)易(yi)商放(fang)棄操作，實為(wei)“有期難求(qiu)(qiu)”。“無(wu)期不(bu)求(qiu)(qiu)”說的(de)(de)就是(shi)現階段。由于飽受(shou)前(qian)兩番(fan)印度(du)招標出(chu)局之“辱”，業內對(dui)于印度(du)5月17日發布的(de)(de)標購(gou)顯然(ran)(ran)沒(mei)有太多(duo)興趣，畢竟國(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)175～180美元的(de)(de)主(zhu)流離(li)岸(an)價(jia)(jia)(jia)與中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)可接(jie)受(shou)的(de)(de)出(chu)口(kou)(kou)價(jia)(jia)(jia)差距甚遠。即使7月10日的(de)(de)船期可能與后期內銷(xiao)跌價(jia)(jia)(jia)行情(qing)重疊，也沒(mei)能引起業內關注。顯然(ran)(ran)，國(guo)(guo)(guo)(guo)內廠商根本(ben)不(bu)認為(wei)內銷(xiao)價(jia)(jia)(jia)會(hui)在(zai)(zai)7月10日前(qian)跌破1400元，就更不(bu)要說接(jie)受(shou)以離(li)岸(an)價(jia)(jia)(jia)180美元推算的(de)(de)1190元集港了。那么，前(qian)期港存回流的(de)(de)風險是(shi)否(fou)還在(zai)(zai)？考(kao)(kao)慮到現貨(huo)(huo)(huo)尿(niao)素(su)(su)(su)成本(ben)及大顆粒(li)品種比例過(guo)(guo)半的(de)(de)現實問題(ti)，操作難度(du)過(guo)(guo)大。

5月中下(xia)旬企(qi)業檢(jian)修確保了開工率(lv)維持低位，對當前(qian)(qian)高(gao)價尿(niao)素形成利好支撐；下(xia)游農業旺季剛需促使經(jing)銷商追(zhui)高(gao)采(cai)購，但(dan)出(chu)于對風險的顧忌，各地市場庫存會被控制在較低水平。尿(niao)素貨源維持緊平衡狀態(tai)，價格有望進一(yi)(yi)步推高(gao)，進而加速停車(che)企(qi)業復(fu)產，抑制漲(zhang)價并再度令價格走低。不過，這一(yi)(yi)過程恐(kong)怕會推遲到6月份，至少(shao)端午節前(qian)(qian)國內尿(niao)素價格仍會維穩，且不排除局部地區小漲(zhang)。