自5月中旬至今(jin)，本(ben)輪價格(ge)上(shang)漲(zhang)行情已持續兩周，大部分地(di)區(qu)漲(zhang)幅(fu)在(zai)80～100元（噸價，下(xia)同(tong)）的(de)(de)水平。不同(tong)于以(yi)往的(de)(de)炒作漲(zhang)價，此番工廠提價沒(mei)有針對某一個熱門(men)利(li)好(hao)進(jin)行追(zhui)捧，更像是靜待利(li)好(hao)持續“發(fa)酵”，終(zhong)形(xing)成由市(shi)場到工廠自下(xia)而上(shang)的(de)(de)漲(zhang)價模式。

業內對此時尿素價格反彈多持(chi)認可態度，主要的原因(yin)便是供應局(ju)面趨緊，多數(shu)市場庫存持(chi)續低(di)位(wei)。隨著農(nong)業剛需輪動，配合工業肥采(cai)購，經(jing)銷商雖對高價謹慎(shen)，但也默認了追高，大部分以隨進隨出方式操作。

開(kai)(kai)工(gong)仍低供應(ying)利好(hao) 與4月下旬尿(niao)素漲價的(de)(de)支撐相同，都是來自工(gong)廠(chang)集中(zhong)檢修，行業開(kai)(kai)工(gong)率持續低位；不(bu)同之處(chu)在于(yu)各地農業用肥相繼啟動、市場過低的(de)(de)尿(niao)素庫存促(cu)使經(jing)銷商妥協高價，廠(chang)家待發(fa)(fa)量緊張(zhang)，大多(duo)持有數萬(wan)的(de)(de)訂單發(fa)(fa)運排期。

本輪漲價(jia)持續(xu)至(zhi)今(jin)應(ying)與(yu)工(gong)(gong)廠(chang)心態有關(guan)，不再炒作，想必(bi)是吸取(qu)了上一輪行情的教(jiao)訓。據業內反饋，由于企業限產(chan)保價(jia)及計劃檢修，當(dang)前開工(gong)(gong)率(lv)再度回到(dao)54%左右，基本與(yu)4月下旬持平。可以說，一輪復產(chan)與(yu)檢修的交替，令開工(gong)(gong)率(lv)繼續(xu)維持低(di)位，也給(gei)市場(chang)帶來(lai)了心態上的支撐。恰逢此時(shi)，多(duo)地農(nong)業市場(chang)啟動，社(she)會庫存偏低(di)，剛需刺激(ji)下游廠(chang)商妥協(xie)高價(jia)尿素。

據筆者了(le)解，除某些大(da)型農(nong)資(zi)公(gong)司(si)高舉(ju)大(da)旗“維穩(wen)市場價(jia)格(ge)為(wei)(wei)己任”，未(wei)進(jin)行明顯的追(zhui)高和(he)提價(jia)操作外，大(da)多數(shu)省(sheng)級(ji)農(nong)資(zi)公(gong)司(si)均在此番尿(niao)素漲價(jia)過程中“買高賣高”，且為(wei)(wei)了(le)減少風險，多批多廠采購，使得大(da)多數(shu)企(qi)業待發(fa)量(liang)少則維持一(yi)周(zhou)多則兩周(zhou)。另外，從(cong)(cong)開工(gong)率(lv)來(lai)看，5月中旬(xun)及下(xia)旬(xun)仍有企(qi)業檢(jian)修，按周(zhou)期計(ji)算，國內(nei)開工(gong)率(lv)或從(cong)(cong)5月底逐漸回(hui)升，到(dao)6月中旬(xun)以(yi)后才能達到(dao)正常負荷(he)水(shui)平。僅從(cong)(cong)檢(jian)修角度考(kao)慮，4～5月間能停的尿(niao)素企(qi)業基(ji)本輪了(le)一(yi)遍(bian)。

暫無(wu)需(xu)考(kao)慮出(chu)口(kou)影響(xiang) 業內人士(shi)對(dui)尿素(su)(su)出(chu)口(kou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)態度(du)(du)已明顯(xian)轉(zhuan)變，從往年(nian)“有(you)期(qi)(qi)可(ke)(ke)求(qiu)”到今(jin)年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)“有(you)期(qi)(qi)難(nan)(nan)求(qiu)”，再到此時“無(wu)期(qi)(qi)不(bu)求(qiu)”。可(ke)(ke)見(jian)，無(wu)論從直接(jie)(jie)獲利面還(huan)是對(dui)國(guo)(guo)內尿素(su)(su)市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)支撐面，尿素(su)(su)出(chu)口(kou)都難(nan)(nan)言利好。事實(shi)上(shang)，往年(nian)每輪印度(du)(du)招(zhao)(zhao)標幾(ji)乎都能(neng)引(yin)發(fa)國(guo)(guo)內市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)圍觀，且通常每次(ci)80萬～100萬噸的(de)(de)(de)(de)(de)(de)成(cheng)交(jiao)量中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)貨源占半(ban)數或更多(duo)。尿素(su)(su)淡季出(chu)口(kou)逐漸成(cheng)為(wei)常態，且能(neng)作(zuo)為(wei)內銷定價(jia)(jia)(jia)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)標桿，顯(xian)然(ran)是“有(you)期(qi)(qi)可(ke)(ke)求(qiu)”。隨著國(guo)(guo)際(ji)尿素(su)(su)市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)調整，越來越多(duo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)出(chu)口(kou)國(guo)(guo)入市(shi)，如伊朗、中(zhong)(zhong)東等，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)尿素(su)(su)出(chu)口(kou)地位被(bei)動搖，從2016年(nian)至2017年(nian)4月間，同樣是國(guo)(guo)際(ji)尿素(su)(su)采購(gou)招(zhao)(zhao)標，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)貨源妥協低價(jia)(jia)(jia)不(bu)在少數，也有(you)一(yi)些貿易商放棄操作(zuo)，實(shi)為(wei)“有(you)期(qi)(qi)難(nan)(nan)求(qiu)”。“無(wu)期(qi)(qi)不(bu)求(qiu)”說(shuo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)就是現(xian)(xian)階段。由于(yu)飽受前(qian)兩番(fan)印度(du)(du)招(zhao)(zhao)標出(chu)局之“辱”，業內對(dui)于(yu)印度(du)(du)5月17日(ri)發(fa)布的(de)(de)(de)(de)(de)(de)標購(gou)顯(xian)然(ran)沒有(you)太(tai)多(duo)興(xing)趣(qu)，畢竟國(guo)(guo)際(ji)175～180美元(yuan)(yuan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)主(zhu)流(liu)離(li)岸價(jia)(jia)(jia)與(yu)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)可(ke)(ke)接(jie)(jie)受的(de)(de)(de)(de)(de)(de)出(chu)口(kou)價(jia)(jia)(jia)差距甚(shen)遠。即使7月10日(ri)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)船期(qi)(qi)可(ke)(ke)能(neng)與(yu)后(hou)期(qi)(qi)內銷跌價(jia)(jia)(jia)行情重疊，也沒能(neng)引(yin)起業內關(guan)注。顯(xian)然(ran)，國(guo)(guo)內廠商根本不(bu)認為(wei)內銷價(jia)(jia)(jia)會(hui)在7月10日(ri)前(qian)跌破(po)1400元(yuan)(yuan)，就更不(bu)要說(shuo)接(jie)(jie)受以離(li)岸價(jia)(jia)(jia)180美元(yuan)(yuan)推(tui)算(suan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)1190元(yuan)(yuan)集港(gang)了。那(nei)么，前(qian)期(qi)(qi)港(gang)存回流(liu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)風險是否還(huan)在？考(kao)慮到現(xian)(xian)貨尿素(su)(su)成(cheng)本及大顆粒品種比例過半(ban)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)現(xian)(xian)實(shi)問題，操作(zuo)難(nan)(nan)度(du)(du)過大。

5月(yue)中下旬企(qi)(qi)業(ye)檢修確保了開工率維(wei)持(chi)(chi)低(di)位，對(dui)當前高(gao)價尿素形成利(li)好支(zhi)撐；下游(you)農業(ye)旺(wang)季剛需促使(shi)經銷(xiao)商追高(gao)采(cai)購，但出于對(dui)風險的顧忌，各地(di)市場庫存會(hui)被控制在較(jiao)低(di)水平。尿素貨源維(wei)持(chi)(chi)緊(jin)平衡狀態，價格有望進(jin)一步推高(gao)，進(jin)而加速停車企(qi)(qi)業(ye)復產，抑制漲價并再(zai)度令價格走低(di)。不過，這一過程恐怕會(hui)推遲到6月(yue)份，至少端(duan)午節(jie)前國內尿素價格仍會(hui)維(wei)穩，且不排除(chu)局部地(di)區小漲。